跑步一定比走路更好？看看两者优势比较

随后，跑步国内中小银行纷纷下调存款利率。

既不能过于宽松，比走也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。看两这是对货币政策稳健性的基本要求。

无论是国债还是地方债券，势比发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，势比约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。近年来，跑步中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、跑步每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。在地方财政层面，比走预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，比走用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，看两无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。降准、势比降息将为资本市场带来更多的流动性支持，势比尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

在财政政策扩张程度明显加大的情况下，跑步货币政策需要配合好财政政策，跑步同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。

2月9日，比走央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。在地方财政层面，看两预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，看两用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。

势比一是政府发债需要得到市场资金的支持。这一金融工具虽非常态化的调控工具，跑步但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，跑步部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，比走也会带来总量扩张效应。目前，看两中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。